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2005-09-06
據(jù)中國(guó)經(jīng)營(yíng)報(bào)報(bào)道，在原材料漲價(jià)和整車廠壓價(jià)的兩頭擠壓之下，零部件企業(yè)的盈利空間已經(jīng)越來(lái)越小，而其下隱藏的現(xiàn)金流鏈條似乎在一根稻草的壓力下就有斷掉的可能性。
以車抵債
“不知你們有沒有發(fā)現(xiàn)，去年國(guó)內(nèi)好多汽車零部件供應(yīng)商開始賣起車來(lái)了。”一位業(yè)內(nèi)人士說(shuō)，但是他們不是主動(dòng)申請(qǐng)賣車的——主機(jī)廠由于市場(chǎng)銷售不好，根本無(wú)法向零部件商支付采購(gòu)款項(xiàng)時(shí)，將自己的產(chǎn)品折算成現(xiàn)金來(lái)抵押。“由于資金上的壓力，為避免‘呆壞賬’陷于無(wú)期，很多供應(yīng)商只有收下車，然后再賤賣給汽車經(jīng)銷商以快速回籠資金；而抵押車數(shù)量較多的供應(yīng)商則干脆自己建店賣車。據(jù)我所知，吉利、哈飛以及中華的供應(yīng)商都這樣做過。”
目前在零部件行業(yè)存在一種共識(shí)：給國(guó)內(nèi)廠家供貨基本上可以等同于“存貨大，現(xiàn)金流緊張”。“這也是很多有實(shí)力的江浙汽車零部件企業(yè)不愿意做國(guó)內(nèi)配套的原因，他們都將主要精力放在出口上，因?yàn)槌隹诘淖畲蠛锰幘褪琴Y金回轉(zhuǎn)快。”一位業(yè)內(nèi)人士表示。
據(jù)畢博管理咨詢公司董事總經(jīng)理陳榮祥說(shuō)，國(guó)外主機(jī)廠對(duì)零部件供應(yīng)商的付款周期一般是２０天，最多一個(gè)月時(shí)間；而國(guó)內(nèi)這方面做的比較好的上海通用付款周期需要４０天，一般主機(jī)廠拖３個(gè)月，再支付供應(yīng)商的貨款現(xiàn)象并不鮮見。
致命鏈條
隨著上海大眾等一些歐系車企的產(chǎn)銷量持續(xù)大幅下跌，給這些企業(yè)做配套的零部件廠家也在面臨煎熬：“去年下半年以來(lái)，我們的利潤(rùn)就急劇下滑，以往我們一年給上海大眾供應(yīng)包括空調(diào)在內(nèi)的零部件，收益可達(dá)１．３億元左右，每年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)２０００多萬(wàn)元，而現(xiàn)在，一年下來(lái)有個(gè)二三百萬(wàn)元毛利已經(jīng)不錯(cuò)了。”一位給上海大眾提供空調(diào)的零部件商表示。
原材料價(jià)格在上漲，主機(jī)廠對(duì)零部件商的價(jià)格在壓縮，兩頭擠壓導(dǎo)致零部件企業(yè)的盈利空間不斷縮小。“我們現(xiàn)在向?qū)氫摰却笮驮牧掀髽I(yè)采購(gòu)的話，得提前或者立即向他們交付貨款。”上海眾力汽車部件有限公司總經(jīng)理鄔全法無(wú)奈地說(shuō)。
而二三級(jí)配套企業(yè)的現(xiàn)金流則壓力更大。“二三級(jí)零部件供應(yīng)商們大部分只能直接到原材料市場(chǎng)上購(gòu)買，除了立即付款外，他們別無(wú)他法。”據(jù)鄔全法說(shuō)，很多二三級(jí)零部件配套廠商迫于壓力轉(zhuǎn)行了。
零部件供應(yīng)商至少需要一個(gè)月的安全庫(kù)存期，而自己的原材料或者待加工零部件采購(gòu)備料期也需要一個(gè)半月左右的時(shí)間，而一筆主機(jī)廠的采購(gòu)訂單，他們則至少要積壓兩個(gè)半月的資金。但是當(dāng)主機(jī)廠市場(chǎng)銷量下滑時(shí)，其向零部件廠下的訂單也隨之減少，零部件商庫(kù)存增加，資金占?jí)杭哟蟆８膳碌氖牵@種危機(jī)正在供應(yīng)鏈條上一步步傳導(dǎo)。“沒有拿到主機(jī)廠的采購(gòu)款，我們肯定也無(wú)法向二三級(jí)配套商支付貨款。”一位零部件企業(yè)人士表示。
機(jī)能喪失
不久前公布的財(cái)務(wù)報(bào)表顯示，全球第三大汽車零部件供應(yīng)商偉世通今年一季度虧損達(dá)到１．８８億美元；而去年同期其利潤(rùn)還是２０００萬(wàn)美元。為此，偉世通已準(zhǔn)備將其在美國(guó)的１５家工廠出售或與福特汽車進(jìn)行重組。
事件的出現(xiàn)緣由，與當(dāng)前汽車生產(chǎn)廠“減輕成本結(jié)構(gòu)”的戰(zhàn)略思想有關(guān)，他們希望把越來(lái)越多制造組裝環(huán)節(jié)的包袱卸給供應(yīng)商，要求他們?cè)谥鳈C(jī)廠廠房附近大量投入制造和組裝所需要的硬件設(shè)施。
而在利益捆綁下，零部件商同時(shí)還得投入巨額資金，與主機(jī)廠一起進(jìn)行新產(chǎn)品和新技術(shù)的開發(fā)。但是一旦主機(jī)廠產(chǎn)品市場(chǎng)銷售遇阻，零部件商的成本攤銷計(jì)劃就無(wú)法得到實(shí)現(xiàn)，巨大的投入隨即成為呆壞賬。這在國(guó)外零部件商身上體現(xiàn)的更為明顯，通用、福特北美產(chǎn)銷量大幅度下滑，立即導(dǎo)致其零部件商的現(xiàn)金流吃緊。
美國(guó)一位汽車行業(yè)研究人士在對(duì)偉世通、博格華納、李爾等７家大的汽車零部件企業(yè)近５年的財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行研究分析后發(fā)現(xiàn)，這些公司的現(xiàn)金流情況一年比一年糟糕，目前平均水平已經(jīng)降到僅占銷售額的１％。
“由于我們和國(guó)外這些公司在管理水平上存在差異，我們的現(xiàn)金流還占到銷售額的１０％以上，但與以前相比資金鏈緊張了很多。”鄔全法表示。而上半年，國(guó)內(nèi)也確實(shí)出現(xiàn)零部件企業(yè)因?yàn)楝F(xiàn)金流問題而被收購(gòu)的現(xiàn)象。
浙江萬(wàn)向集團(tuán)在今年上半年收購(gòu)了東風(fēng)旗下的幾家零部件公司。“看看目前國(guó)內(nèi)汽車零部件類上市公司的財(cái)務(wù)報(bào)表，可以發(fā)現(xiàn)，除了萬(wàn)向錢潮、威孚高科以及曙光股份等幾家獨(dú)立于大汽車集團(tuán)之外的公司，其他上市公司的現(xiàn)金流都出現(xiàn)不同程度的下降。”國(guó)泰君安汽車行業(yè)分析師許運(yùn)凱表示。
業(yè)內(nèi)認(rèn)為，從長(zhǎng)期來(lái)看，零部件行業(yè)的現(xiàn)金流危機(jī)，已經(jīng)導(dǎo)致投資者認(rèn)為整個(gè)行業(yè)無(wú)利可圖，這勢(shì)必將影響零部件行業(yè)的中期發(fā)展。
